Чип пен жартылай өткізгіш секторлары тағы да нарықтың тәтті кондитерлеріне айналды. 23 маусымда нарықтың жабылуында Shenwan екінші жартылай өткізгіштер индексі бір күнде 5,16%-дан астамға өсті. 17 маусымда бір күнде 7,98%-ға көтерілгеннен кейін Чангян тағы да шығарылды. Мемлекеттік және жеке меншік институттар әдетте жартылай өткізгіштердегі кезеңді бум жалғасуы мүмкін деп санайды және ұзақ мерзімді даму үшін кең орын бар.
Жартылай өткізгіштер секторы жақында өсті
Мұқият қарасақ, Шенвандағы екінші жартылай өткізгіштер индексінде Аши Чуанг пен Гуокэвэйдің екі құраушы акциялары бір күнде 20%-ға қымбаттады. Индексті құрайтын 47 акцияның ішінде 16 акция бір күнде 5%-дан астам қымбаттады.
23 маусымдағы жабылудағы жағдай бойынша, 104 Shenwan екінші индекстерінің ішінде жартылай өткізгіштер осы айда 17,04% -ға көтеріліп, автомобильдерден кейін екінші орында, екінші орында.
Сонымен қатар, атауларында «чиптері» және «жартылай өткізгіштері» бар жартылай өткізгіштерге қатысты ETF-тердің таза құны да өсті. Сонымен қатар, жартылай өткізгіш өнеркәсібіндегі көптеген белсенді қор өнімдерінің таза құны да айтарлықтай өсті.
Чиптер мен жартылай өткізгіштер өнеркәсібінің даму перспективалары тұрғысынан алғанда, мемлекеттік акционерлік қоғам институттары ұзақ мерзімді даму перспективаларына оптимистік көзқараста екенін көрсетті. Қытайдың оңтүстік қоры Ши Бо жартылай өткізгіш өнеркәсібін оқшаулау үдерісіне оптимистік көзқарасты жалғастыратынын айтты. Жаһандық «негізгі тапшылық» және басқа факторлар катализінде жартылай өткізгіш өнеркәсіп тізбегін оқшаулау өте маңызды. Бұл жартылай өткізгіш жабдықтардың дәстүрлі материалдары болсын, үшінші буындағы жартылай өткізгіштердің және жаңа технологиялық технологиялардың дамуы болсын, бұл Қытайдың жартылай өткізгіш саласындағы өсіруді жалғастыруға бел байлағанын көрсетеді.
Норд қорының өкілі Пан Юнчанның айтуынша, технология саласының жаңашылдығы мен өркендеуі резонанс тудырып, орта және ұзақ мерзімді өсу қарқыны күшті. Мысалы, жартылай өткізгіш саласындағы қысқа мерзімді сұраныс күшті және ұсыныс тығыз. Сұраныс пен ұсыныс арасындағы қысқа мерзімді теңгерімсіздік логикасы орта және ұзақ мерзімді логикаға сәйкес келеді, бұл жартылай өткізгіш секторының гүлденуінің одан әрі өсуіне түрткі болуы мүмкін.
Өнеркәсіптік серпіліс одан әрі өседі деп күтілуде
Кезеңдік сұраныс пен ұсыныс тұрғысынан сұхбат берген көптеген инвесторлар жартылай өткізгіштер өнеркәсібіндегі өсудің жалғасуы ықтималдығы жоғары оқиға болатынын айтты. Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund қорының менеджері You Guoliang, жартылай өткізгіш секторының негіздері соңғы жылдары жақсарып келе жатқанын, әсіресе соңғы екі жылда байланысты компаниялардың өнімділігінің өсімі салыстырмалы түрде жоғары болғанын айтты. Чип алаңы өткен жылдың төртінші тоқсанында таусыла бастады, саланың әл-ауқаты одан әрі жақсарды. Жартылай өткізгіштермен байланысты көптеген листингілік компаниялардың өнімділігі автомобильді электрлендіру мен барлауды жүргізуге байланысты, әсіресе кейбір жартылай өткізгіш компаниялардың өнімділігі тез өсуді жалғастырып жатқанын көруге болады, биылғы тоқсандық есептің өнімділігі нарықтағы күтулерден асып түсті.
Конг Сюэбин, Цзиньсин қорының инвестициялық департаментінің басқарушы директоры және қор менеджері жақында бұл жартылай өткізгіш өнеркәсібі үшін 2021 жылы 20% -дан астам өнімділік өсу қарқынына жету ықтималдығы жоғары оқиға болуы керек екенін атап өтті; IC дизайнынан вафли өндірісіне дейін орау мен сынаққа дейін көлемі де, бағасы да дүние жүзінде өсті. Бұл жыныстық қатынастың жиі кездесетін құбылысы; 2022 жылға дейін жартылай өткізгіштердің жаһандық өндірістік қуаты тар болады деп күтілуде.
Пинг Ань қоры Сюэ Цзиин қысқа мерзімді өркендеу тұрғысынан «сұранысты қалпына келтіру + тауарлық-материалдық қорлар + жеткіліксіз ұсыныс» 2021 жылдың бірінші жартысында жартылай өткізгіштерге сұраныс пен ұсыныстың жаһандық қатаңдығына әкелді. «Негізгі тапшылық» құбылысы ауыр. Негізгі себептері мыналар: сұраныс жағынан Төменгі ағындағы сұраныс тұрғысынан автомобильдер мен өнеркәсіп салаларына төмен сұраныс тез қалпына келеді. 5G және жаңа энергетикалық көліктер сияқты құрылымдық инновациялар жаңа өсім әкелді. Сонымен қатар, эпидемия ұялы телефондар мен автомобиль өнеркәсібіне деген сұранысқа әсер етеді, ал жоғары ағынды чиптер әдетте түгендеуді қорытады және сұранысты қалпына келтіреді. Жеткізу шектелгеннен кейін терминалдық компаниялар чипті сатып алуды көбейтті, ал чип компаниялары вафлиге сұранысты арттырды. Биылғы жылдың бірінші жартыжылдығында сұраныс пен ұсыныс арасындағы қысқа мерзімді қайшылық күшейді. Жеткізу жағы тұрғысынан жетілген процестерді жеткізу шектеулі, ал жалпы жаһандық жартылай өткізгіштерді жеткізу салыстырмалы түрде аз. Кеңейтудің соңғы раундының шыңы 2017-2018 жылдың бірінші жартысы болды. Осыдан кейін, сыртқы кедергілердің әсерінен 2019 жылы кеңейту және жабдықты инвестициялау аз болды. , 2020 жылы құрал-жабдық инвестициясы артады (жылдық көрсеткіштен +30%), бірақ нақты өндірістік қуаттылық төмен (әсер еткен эпидемия). Сюэ Цзиин жартылай өткізгіш өнеркәсібінің өрлеуі кем дегенде келесі жылдың бірінші жартысына дейін созылады деп болжайды. Бұл жағдайда сектордағы инвестициялық мүмкіндіктер артады. Саланың өзі үшін оның жақсы салалық тренд бар. Жоғары бум жағдайында жеке акциялардың көбірек мүмкіндіктерін зерттеген жөн. .
Invesco Ұлы қабырға қорының менеджері Ян Руйвэн былай деді: Біріншіден, бұл бұрын-соңды болмаған жартылай өткізгіш бум циклі, ол екі жылдан астам уақытқа созылатын көлем мен бағаның айқын өсуінен көрінеді; екіншіден, қуаттылығын қолдайтын чипті жобалау компаниялары бұрын-соңды болмаған алады Чипті жобалау компанияларының жеткізуші реформасы басталады; үшіншіден, тиісті қытайлық өндірушілер тарихи мүмкіндіктерге тап болады, ал жаһандық ынтымақтастық жағымсыз экономикалық әсерді азайтудың кілті болып табылады; төртіншіден, автомобиль чиптерінің тапшылығы ең ерте, ал ықтималдық та ең ерте. Сұраныс пен ұсыныс қиындықтарын шешетін сегменттелген аймақтар, бірақ басқа салаларда одан әрі «негізгі тапшылықты» әкеледі.
Shenzhen Yihu Investment Analysis соңғы дискілер тұрғысынан технология қорлары бірте-бірте төменнен шығып жатыр деп санайды, ал жартылай өткізгіш өнеркәсібі одан да ыстық. Жартылай өткізгіштер өнеркәсібі өнеркәсіптік тізбектің жаһандық конфигурациясынан ең көп зардап шеккен секторлардың бірі болып табылады. Эпидемиялық жағдайда жаһандық тізбек пен жеткізу үзілістері жалғасуда, ал «негізгі тапшылық» дилеммасы тиімді түрде жойылған жоқ. Жартылай өткізгіштерге сұраныс пен ұсыныс теңгерімсіздігі жағдайында жартылай өткізгіштерді жеткізу тізбегі компаниялары үшінші буын жартылай өткізгіштерге, соның ішінде MCU, драйвер IC және RF құрылғы сегменттеріндегі тиісті инвестициялық мүмкіндіктерге назар аудара отырып, жоғары өркендеуді қамтамасыз етеді деп күтілуде.
Жіберу уақыты: 24 маусым-2021 ж